开篇暴击：5 个涨停板茂名预应力钢绞线厂，1 个公告全还且归

2026 年 4 月，A 股献艺 “宗旨炒作教科书”：

主营电力光缆、跟 AI 半毛钱关系莫得的汇源通讯，只因名字带 “光”，蹭上 “全光交换” 热门，语气拉出5 个涨停板（15 元→25 元）。

直到 4 月 9 日，公司澄澈：

✅ 算力数据中心关系业务

✅ 订单、时间储备

✅ 光模块是低速工业款，与 AI 速光模块关

次日径直封死跌停，带崩扫数这个词光纤板块。

中枢阅历：这波行情赚不赚，看你手里是 “真迹” 一经 “标签”！

先搞懂：光模块到底是干嘛的？

数据中心里的 GPU 要速 “对话”，早期铜线传输又慢又费电，还容易信号衰减。

光模块 = 数据中心的 “管”：

把 GPU 的电信号→光信号，沿光纤速传输，到对端再变来电信号。

莫得它，再强的 GPU 也法协同，就像腹黑没管，氧气送不到大脑。

底下用大口语拆解扫数频术语，3 分钟扫盲！

术语拆解：CPO/OCS/NPO/1.6T… 句话懂1. CPO：光模块与交换机 “焊起”全称：共封装光学中枢逻辑：把蓝本 “外挂” 的光模块，和交换机芯片封装在同个基板上果（数据）：功耗降 70（30W→9W），能提 3.5 倍要道信号：2026 年 3 月，英伟达 CPO 交换机 Spectrum X 已量产，CPO 从 “宗旨” 变 “收获”！2. OCS：数据速路的 “红绿灯”全称：光路交换机中枢逻辑：光信号不转电，径直在光层面切换路由（无谓 “翻译官”）势：功耗低、延伸低近况：谷歌已在 TPU 集群大限制利用，仍处买卖化初期3. NPO：CPO 的 “天真亲戚”全称：近封装光学中枢逻辑：光引擎搬去芯片隔邻，但不焊死（可单换）势：天真、价比，钢绞线厂家是面前 CSP 客户醉心的过渡案4. 1.6T/3.2T：光模块的 “速率竞赛”

速率

情景茂名预应力钢绞线厂

单价对比

400G

已落后（存量）

800G

面前主力

基准价

1.6T

2026 年放量

约 800G 的 3 倍

3.2T

时间储备

2027~2028 年考据

5. 硅光：底层材料立异中枢：用硅作念光芯片（替代传统磷化铟），可借助半体工艺量产意旨：CPO/NPO 能落地的要道时间，成本低、集成度产业链收获舆图：谁在赚真钱？1. 上游：光器件 / 光芯片（ “件”）代表：天孚通讯亮点：毛利率 52、ROE30，给英伟达供 CPO 中枢组件，2025 净利润预增 40~602. 中游：光模块制造（ “制品”）龙头：中际旭创

✅ 800G 市占率 40，1.6T 市占率 50~70

✅ 客户：英伟达、谷歌、Meta 等公共顶云厂商

✅ 2025 净利润预增 ，订单排到 2027 年二季度

二梯队：新易盛

✅ 国际客户占比 94，1.6T 是中枢居品

✅ 在手订单 320 亿元，委派排到 2028 年

3. 卑劣：迷惑与材料（ “分娩器具”）逻辑：1.6T/3.2T 量产需精度迷惑，商场限制年增 71.8关系企业：凯格精机、科瑞时间、快克智能

中枢组：中际旭创 + 新易盛 + 天孚通讯（时间 + 客户 + 事迹三重考据）

⚠️ 避坑 3 原则：别被 “光” 字忽悠原则 1：名字带 “光”≠有光模块业务

电力光缆、塑料光纤≠AI 速光模块，先翻财报看主营业务！

原则 2：诀别 “宗旨” 和 “事迹” 阶段✅ 事迹阶段：CPO（英伟达已量产）、800G/1.6T（批量出货）⚠️ 宗旨阶段：OCS（商用初期）、3.2T（时间储备）原则 3：看订单 / 产能，不看股价

头部公司订单排到 2027~2028 年，产能满负荷 —— 这才是真金白银！

后论断：算力还在加快，但别跑偏

公共云厂商 2026 年 AI 老本开支 6500 亿好意思元（同比 + 60），光模块商场限制将达 228 亿好意思元。

但记取：

光模块时间壁垒，CPO / 硅光不是谁齐能作念！

投资前先问三个问题：

有实在业务吗？有头部客户认证吗？有订单 / 产能支撑吗？

有些澄澈会迟到，但有些亏，本来不错无谓吃。

风险领导：本文仅作念行业科普，不组成任何投资惨酷。商场有风险，投资需严慎。

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